Инвестиции, Финграмотность

Окупаемость инвестиций: что это и в чем выражается

7 мин.

152

Инвестиции, Финграмотность

Окупаемость инвестиций: что это и в чем выражается

7 мин.

152

Инвестор начинает получать прибыль только после того, как полностью вернет вложенные средства. До этого момента любые получаемые с вложений деньги можно считать возвратом инвестиций. В статье разберемся, почему инвестору важно знать срок окупаемости инвестиций и как его рассчитать.
Автор
Команда Райффайзен Банка

Что такое окупаемость инвестиций?

Начнем с упрощенного примера. Предположим, инвестор решил вложить 2 000 000 руб. в расширение IT-компании, чистый доход которой составляет 200 000 руб. в месяц. Владелец бизнеса обещает ежегодно выплачивать инвестору по 500 000 руб. В подобной ситуации период окупаемости инвестиций составит 4 года. Только после этого инвестор начнет получать прибыль от бизнеса, в который он вложился.
Окупаемость инвестиций — это период, который начинается в момент вложения средств в бизнес или активы и заканчивается, когда все вложенные деньги вернутся к инвестору. Этот показатель чаще всего рассчитывают при подготовке бизнес-плана для запуска нового предприятия или расширения уже действующего (например, когда собираются открыть новый филиал). Также он может пригодиться для привлечения новых инвестиций, например, для модернизации производства или запуска новой линейки продукции.

Срок окупаемости инвестиций

Чаще всего срок окупаемости инвестиций рассчитывается в годах, но в некоторых случаях могут использоваться месяцы. С ним связано такое понятие, как «точка безубыточности». Так называют момент, когда к инвестору вернутся все вложенные деньги и он начнет получать прибыль. Чем быстрее наступает точка безубыточности, тем лучше.

Как связаны окупаемость и рентабельность

Окупаемость бизнеса напрямую зависит от его рентабельности, но это разные понятия. Показатель рентабельности отражает то, насколько эффективно бизнес использует вложенные в него средства, проще говоря, сколько прибыли приходится на каждый вложенный рубль. Таким образом, чем выше рентабельность, тем короче период окупаемости. И наоборот: при низкой доходности инвестиции могут и вовсе не вернуться к инвестору в полном объеме.

Как рассчитать срок окупаемости: 2 метода расчета

Существует множество вариантов определения времени наступления точки безубыточности. Но чаще всего используют два способа, каждый из которых мы рассмотрим подробно.

1. Статический (простой) метод расчета
При определении срока окупаемости инвестиций по этому методу используется минимальное количество данных. Это делает расчет более простым, но и полученный результат будет приблизительным. Статический метод подойдет в следующих случаях:

  • при инвестировании в новый бизнес на этапе его запуска;
  • когда нужно сравнить и выбрать для инвестирования один из нескольких одинаковых по срокам проектов;
  • когда доходы от вложений будут поступать равными частями.

Статический расчет производится по следующей формуле:

СО = НВ/ОП

СО — предположительный срок окупаемости инвестиций.
НВ — начальные вложения. Подразумевается сумма всех денежных средств, которые потребовались для запуска проекта.
ОП — ожидаемая прибыль. Имеется в виду именно чистая прибыль (не выручка) за рассматриваемый период (год, месяц и т. д.).

2. Динамический (дисконтированный) метод расчета
При определении дисконтированного срока окупаемости инвестиций учитывается больше факторов. Например, в формулу добавляется размер инфляции и прочие предполагаемые риски. Упрощенно под дисконтированием понимается учет обесценивания денег, которое произойдет к моменту достижения точки безубыточности. Допустим, в 2022 году вы отложили 1000 рублей — в 2024 году реальная ценность этих денег с учетом различных факторов будет составлять 700 рублей (цифры взяты для примера). Чтобы точно рассчитать такие потенциальные потери, используется коэффициент дисконтирования. Нет точных рекомендаций по определению этого коэффициента, существует множество способов его расчета — возможный вариант мы предложим чуть ниже.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций — это период, в течение которого инвестор получит назад все вложенные средства с учетом коэффициента дисконтирования (предполагаемым снижением ценности денег). Для расчета предлагаем использовать следующую формулу:

ОП / (1 + КД) ⩾ ВИ

ОП — ожидаемая чистая прибыль за выбранный период.
КД — коэффициент дисконтирования. Для его определения можно сложить различные показатели, актуальные в конкретном рассматриваемом случае. Например, ключевую ставку ЦБ РФ (16% на апрель 2024 года), коэффициент риска инвестиций (зависит от сферы бизнеса, варьируется в рамках от 1 до 10%), процент упущенной выгоды (например, вы могли вложиться в другой проект с прибылью 20%, а в этом вам предлагают только 17%). Таким образом, КД может составлять 16 + 5 (средний коэффициент риска) + 3 (разница между самым выгодным предложением и выбранным) = 24%.
ВИ — вложенные инвестиции.

Как именно использовать обе формулы, подробно рассмотрим на примерах.

Примеры расчета срока окупаемости инвестиций разными методами

Давайте разберемся, как использование двух методов расчета может выглядеть на практике.

1. Пример расчета срока окупаемости статическим методом
Владимир хочет инвестировать 2 000 000 руб. в IT-компанию. Согласно бизнес-плану, он будет получать ежемесячную чистую прибыль 600 000 руб.
2 000 000 / 600 000 = 3,3 месяца
Это значит, что срок окупаемости инвестиций составит 4 месяца.

2. Пример расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиций
Владимир хочет узнать более точный период наступления точки безубыточности. Он учитывает ставку ЦБ РФ 16%, усредненный коэффициент риска 5% и процент упущенной выгоды 3%. В его случае коэффициент дисконтирования составит 24%. Так как в формуле будут использоваться месяцы, делим 24% на 12 месяцев = 2%. Также Владимир использует для расчета более детальный бизнес-план, в котором ожидаемая чистая прибыль указана на каждый месяц.

Расчет дисконтированного срока окупаемости инвестиций для Владимира будет выглядеть следующим образом:

Месяц № 1: 600 000 / (1 + 0,02) = 588 235 (сумма менее вложенных 2 млн руб., поэтому продолжаем расчет)
Месяц № 2: 450 000 / (1 + 0,02) = 441 176 (суммарная прибыль 1 029 411 все еще меньше вложенных 2 млн руб., поэтому продолжаем расчет)
Месяц № 3: 700 000 / (1 + 0,02) = 686 274 (суммарная прибыль 1 715 685 руб.)
Месяц № 4: 650 000 / (1 + 0,02) = 637 254 (суммарная прибыль составляет 2 352 939, точка безубыточности достигнута)

При использовании дисконтированного метода расчета получился аналогичный результат — 4 месяца.

Райффайзен Банк предлагает большое разнообразие инструментов инвестирования. Вы можете открыть брокерский счет, чтобы самостоятельно собрать инвестиционный портфель в удобном приложении.

Услуги профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую и депозитарную деятельность, предоставляются АО «Райффайзенбанк» на основании лицензии на брокерскую деятельности № 177-02900–100000 от 27 ноября 2000 года и лицензии на депозитарную деятельность № 177-03176-000100 от 4 декабря 2000 года. Материал не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Райффайзен Банка о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу или как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Райффайзен Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в материале, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Райффайзен Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения вами применимых к вам в какой-либо юрисдикции запретов. Всю информацию об условиях предоставления продуктов банка и о тарифах можно найти на официальном сайте raif.ru.