Банковский сектор стран Центральной и Восточной Европы: хорошие результаты в неблагоприятной обстановке

• Прибыльность банковского сектора стран Центральной и Восточной Европы повысилась в 2011 году.
• Быстрый рост и хорошие результаты за 2011 год на рынках России, Польши, Чешской Республики, Словакии, Румынии, Сербии и Албании.
• Рост кредитования на нормальном уровне, отсутствие признаков кредитного сжатия.
• В 2011 году коэффициент просроченных кредитов стабилизировался на уровне приблизительно 7%.

«Несмотря на наблюдающуюся турбулентность в еврозоне, которая оказывает влияние и на страны Центральной и Восточной Европы¹, банковский рынок региона продемонстрировал более высокую устойчивость, чем ожидалось ранее. Особенно уверенно развивались Польша и Россия, которые в результате стали опорными точками банковского рынка», — констатируют аналитики Райффайзен Банк Интернациональ АГ (РБИ) и Райффайзен Центробанк АГ (РЦБ) в новом выпуске ежегодного аналитического отчета Райффайзенбанка «Работа в сложное время» о состоянии банковского сектора Центральной и Восточной Европы.

«Говоря о банковском секторе Центральной и Восточной Европы и потенциале его роста, мы должны рассматривать его размеры в контексте еврозоны. В номинальном выражении и в текущих рыночных ценах ВВП всего региона Центральной и Восточной Европы составляет примерно 27% ВВП еврозоны, а совокупный объем кредитов в регионе Центральной и Восточной Европы составляет лишь 9% от общего объема кредитования в еврозоне», — говорит Петер Брезинчек, главный аналитик аналитической службы Райффайзен. По состоянию на конец 2011 года, объем совокупных активов в регионе составил 2,068 трлн евро по сравнению с 1,846 трлн в конце 2010 года, что соответствует 7,7% и 7,2% от данных по еврозоне. Это меньше валюты баланса некоторых крупных банков, например, валюта баланса Дойче Банка на конец 2011 составила 2,164 трлн евро.

В целом прибыльность банковского сектора Центральной и Восточной Европы в 2011 году увеличилась. Средний показатель рентабельности собственных средств вырос до 12,8% в 2011 году по сравнению с 10,4% в 2010 году. По словам Брезинчека, несомненно, что прибыльность банковского сектора Центральной и Восточной Европы выросла во многом благодаря стабилизации коэффициента просроченных кредитов в целом по региону. С точки зрения рентабельности наиболее привлекательными рынками в 2011 стали банковские секторы России, Польши и Чешской Республики. Общая структура прибыльности по региону в непростом 2011 году подтверждает мнение аналитиков о том, что рентабельность собственных средств (ROE) на уровне примерно 15% и рентабельность активов (ROA) на уровне около 1,5% вполне достижимы в банковском секторе Центральной и Восточной Европы в среднесрочной перспективе и в рамках полного экономического цикла.

Быстрый рост банковского рынка: объем кредитования в 2011 году увеличился в среднем на 14%

Согласно исследованию аналитиков, банковский сектор Центральной и Восточной Европы в 2011 году продемонстрировал высокий уровень устойчивости. Рост кредитования остался на хорошем уровне, составив по сравнению с предыдущим годом 19% в местных валютах и 13% в пересчете на евро, чему предшествовал убедительный рост кредитования в 2010 году. Потенциал роста банковского рынка Центральной и Восточной Европы подтверждается и совокупным ростом кредитования в реальном выражении (дефлированном на уровень потребительских цен) в 2009-2011 годах, составившим около 25%, в то время как соответствующий показатель для еврозоны составил примерно 1%. В целом необходимо отметить, что рост объемов кредитования в Центральной и Восточной Европе, который в целом был чрезвычайно высок в докризисный период, вернулся на «новый нормальный» уровень. Многие банки региона повысили устойчивость своих балансов, уменьшив соотношение кредитов и депозитов. «Начиная с 2009 года в Центральной и Восточной Европе привлечение депозитов опережало рост кредитования: в 2009-2011 годах совокупный рост депозитной базы в регионе составил около 38%, в то время как совокупный объем кредитов вырос примерно на 25%. Хотя соотношение кредитов и депозитов на большинстве рынков Центральной и Восточной Европы снизилось за последние 24-36 месяцев, определенные различия между субрегионами по показателю кредиты/депозиты и уровню ликвидности по-прежнему сохраняются», — поясняет Гунтер Дойбер, глава департамента Центральной и Восточной Европы аналитической службы Райффайзен. Г-н Дойбер убежден, что текущая положительная тенденция в сфере привлечения депозитов в Центральной и Восточной Европе — хорошая новость, поскольку будущие темпы роста банковского сектора в регионе будут, в свою очередь, во многом зависеть от темпов роста депозитной базы. Г-н Дойбер ожидает, что благодаря более сбалансированной структуре роста регион будет менее уязвим для внешних шоков, чем в 2008-2009 годах.

Банковские сектора с наилучшими показателями в регионе (аналитики Райффайзен уже отмечали такие сектора как «быстрорастущие рынки» в отчете о состоянии банковского сектора Центральной и Восточной Европы за предыдущий год) составляют 80% всего банковского рынка Центральной и Восточной Европы. Эта группа стран (Россия, Польша, Чешская Республика, Словакия, Румыния, Сербия и Албания) показали очень хорошие результаты и в 2011 году, продемонстрировав средний рост объемов кредитования в размере 14% по сравнению с предыдущим годом (в пересчете на евро). Напротив, остальные страны, составляющие около 20% банковского рынка региона, показали более скромные результаты в 2011 году: их общий рост кредитования остался более или менее на прежнем уровне. По мнению аналитиков, такое различие в результатах сохранится еще некоторое время. Несмотря на подобную динамику, рост кредитования корпоративных клиентов и выдачи ипотечных кредитов оставался на приемлемом уровне даже на тех банковских рынках Центральной и Восточной Европы, которые не показали значительного роста общего объема кредитования в 2011 году. Эти результаты подчеркивают недостаточную насыщенность в этих бизнес-сегмента практически на всех рынках Центральной и Восточной Европы.

В целом, аналитики не находят признаков кредитного сжатия в Центральной и Восточной Европе. «Лишь в нескольких странах, где перед кризисом имела место быстрая экспансия, рост кредитования остается низким», — добавляет Дойбер.

Объем просроченных кредитов на основных рынках Центральной и Восточной Европы достиг своего пика

Неплохие результаты, продемонстрированные банковским сектором Центральной и Восточной Европы, сопровождались пиковым значением коэффициента проблемных кредитов на большинстве рынков региона: в Чешской Республике, Польше, России, Словакии и Украине. С другой стороны, большинство стран Юго-Восточной Европы, а также центральноевропейские страны Венгрия и Словения, не смогли удержаться в рамках тенденции стабилизации качества активов, отмеченной в 2011 году. В итоге коэффициент просроченной задолженности по региону Центральной и Восточной Европы в целом стабилизировался в 2011 году на уровне чуть ниже 7%.

В целом, стоит подчеркнуть, что банковский сектор стран Центральной и Восточной Европы весьма мал по сравнению с банковскими секторами еврозоны. «Поскольку банковский сектор Центральной и Восточной Европы в настоящее время составляет лишь 9% от суммарного объема кредитования в еврозоне, неудивительно, что объем просроченной задолженности в Испании вдвое превышает аналогичный показатель по всей Центральной и Восточной Европе», — заявил Дойбер.

Польша и Россия: наиболее привлекательные банковские рынки региона с точки зрения дальнейшего роста

Аналитики Райффайзен видят наибольший потенциал роста в России и Польше, в совокупности составляющих 60% банковского сектора Центральной и Восточной Европы, что отражает как абсолютный размер этих рынков, так и их ожидаемый годовой рост, который, по прогнозам на 2012-2016 годы, достигает двузначных величин в номинальном выражении. Согласно прогнозу, Россия в 2012-2016 годах продемонстрирует средний годовой рост кредитования на уровне 15,3%, что означает рост объема кредитования на 578 млрд евро. Средний годовой рост кредитования в Польше за аналогичный период прогнозируется на уровне 14,6%, что означает увеличение объема кредитов, выданных польским банковским сектором, на 170 млрд евро. Если сравнить эти цифры с текущим объемом долговых обязательств Центральной и Восточной Европы (1,195 трлн евро), огромный потенциал Польши и России становится очевиден.

Россия: эталон роста и прибыльности в банковском секторе Центральной и Восточной Европы

«Хорошие балансовые показатели банков и низкий уровень финансового посредничества стали ключевыми факторами роста кредитования в рублевом выражении на 28,2% в сравнении с предыдущим годом», — отмечает Глеб Шпилевой, аналитик Райффайзен Банк Интернациональ АГ. Кредитование физицеских лиц стало локомотивом роста, увеличившись на 35,9% к предыдещему году, в то время как кредиты корпоративным клиентам продемонстрировали рост на 26% за счет сильного второго полугодия, когда международные рынки капитала были закрыты для российских заемщиков. Российские банки в основном завершили цикл резервирования в 2010 году, и низкие отчисления в резервы в 2011 году помогли увеличить показатель рентабельности собственных средств до 17,1%, что близко к результату в 19% докризисного 2007 года. В настоящее время «тройка» крупных иностранных банков в Российской Федерации — Сосьете Женераль, ЮниКредит и Райффайзен — стабильно удерживают свои позиции в первой десятке. «Несмотря на недавнее относительное снижение доли рынка иностранных банков, разрыв между первой десяткой и банками, занимающими позиции 11-20, остается ощутимым», — заключает г-н Шпилевой.

Список ведущих банков Центральной и Восточной Европы: влияние сделок по слияниям и поглощениям

Сосьете Женераль, ЮниКредит, РБИ и Сбербанк (все имеют значительные активы в Центральной Европе и/или России; за исключением Венгрии и Словении) могут превзойти своих конкурентов по росту кредитования и качеству активов. «Рейтинг десяти крупнейших банков по объему активов в значительной степени зависит от сделок по слияниям и поглощениям: например, в результате поглощения Полбанка (бывшее подразделение И-Эф-Джи Евробанка) РБИ стал вторым крупнейшим западным банком в Центральной и Восточной Европе после ЮниКредита», — говорит Стефан Максиан, главный аналитик Райффайзен Центробанк. Приобретение Кредит Банка испанским банком Сантандер позволило ему войти в десятку ведущих банков. Пока российский ВТБ уделял основное внимание поглощениям на отечественном российском рынке, Сбербанк приобрел 100% австрийского Фольксбанк Интернэшнл, а вместе с ним и присутствие в семи странах Центральной и Восточной Европы. Г-н Максиан полагает, что тенденция к консолидации будет продолжаться, но в ближайшие 12 месяцев вряд ли удастся достичь объема сделок по слияниям и поглощениям 2011 года.

Отчет о состоянии банковского сектора Центральной и Восточной Европы доступен по адресу: http://www.rbinternational.com/ceebankingreport2012

Райффайзен Центробанк АГ, инвестиционное подразделение Райффайзен Банк Интернациональ, — ведущий австрийский инвестиционный банк с значительным объемом операций в Центральной и Восточной Европе, предлагающий полный спектр продуктов и услуг в области акций, производных инструментов, фондовых биржевых и внебиржевых операций. Занимая такое уникальное положение, банк также предлагает эксклюзивное индивидуальное банковское обслуживание состоятельных частных клиентов.

За дополнительной информацией обращайтесь к Андреа Пелинка-Кинц (+43-1-51-520-614, andrea.pelinka-kinz@rcb.at).

---