Обзоры финансовых рынков

2024
2023
2022
2021
2020
pdf
28 декабря 2023
Достижение докризисных уровней экономики транслировалось в рост инфляции, в 2024 г. ожидаем стабилизацию. ВВП в 2023 г. может вырасти на 3,0-3,5% г./г., отыграв просадку 2022 г. Темп роста ВВП в ноябре замедлился, что может оказаться устойчивым. Фискальный стимул будет точечно поддерживать экономику в 2024 г.,но баланс фундаментальных факторов – на стороне охлаждения. ЦБ повысил ставку на 8,5 п.п. и планирует удерживать высокие ставки более продолжительное время, чем исторически. Потенциал ослабления курса рубля в базовом сценарии ограничен. Поддерживать рубль вблизи текущих уровней будут фундаментальные факторы. В случае значительной просадки экспорта (негативный сценарий), рубль может сместиться к 100 руб./долл. и выше.472.0 Кб
pdf
25 декабря 2023
Минфин в 2023 г. займет около 2,9 трлн руб., в планах на 2024 г. еще больше. Минфин активно размещал флоатеры только в 3 кв., в остальном время отдавал предпочтение «классике». Доходности вдоль кривой ОФЗ стабилизировались, в 2024 г., вероятно, продолжат снижаться, но потенциал снижения ограничен469.3 Кб
pdf
22 декабря 2023
Ужесточение ДКП пока активнее влияет на канал сбережений. Потребительское кредитование поддержал сезонный фактор. Привлеченные рублевые средства населения вновь выросли. Замедление потребительского спроса — дело времени.467.8 Кб
pdf
21 декабря 2023
Инфляционная картина стабилизируется к концу года. Декабрьский взлет инфляционных ожиданий может оказаться временным. Факторы спроса вышли на первый план в формировании инфляционного фона. Фактическая высокая инфляция укладывается в базовый сценарий ЦБ, ее устойчивое замедление может начаться ближе к концу 2 кв. 2024 г.473.1 Кб
pdf
19 декабря 2023
Экономика может начать замедление с конца 2023 г.
pdf
18 декабря 2023
ЦБ обошелся без сюрпризов на декабрьском заседании. Более жесткого повышения ключевой ставки не требовалось. Цикл ужесточения ДКП, скорее всего, подошел к концу.
pdf
15 декабря 2023
Счет текущих операций в 2023 г. может сложиться на уровне долгосрочного среднего.
pdf
14 декабря 2023
Инфляционное давление ослабевает перед заседанием ЦБ.
pdf
13 декабря 2023
Кривая ОФЗ отражает приближение к пику цикла ужесточения монетарной политики.
pdf
11 декабря 2023
Инфляция в ноябре ускорилась.
pdf
8 декабря 2023
Бюджет в ноябре — сильные доходы и пока умеренные расходы. Нефтегазовые доходы с сентября находятся на стабильно сильном уровне, в прошлом месяце поддерживались точечными факторами. Ненефтегазовые доходы в декабре могут вырасти за счет поступлений от windfall tax. Сезонный пик по расходам в декабре, скорее всего, сохранится.
pdf
7 декабря 2023
Недельная инфляция в начале декабря замедлилась. Аналитики ждут замедления инфляции в декабре. Рынок склоняется к дополнительному повышению ключевой ставки на декабрьском заседании.
pdf
6 декабря 2023
Рост инвестиций пока не транслируется в расширение производства.
pdf
5 декабря 2023
ВВП в октябре сохранил положительную динамику м./м.
pdf
4 декабря 2023
Потребление в октябре все еще продолжило расти.
pdf
1 декабря 2023
Потенциал для активного роста промышленности ограничен. Флагманом промышленного производства остается обработка. На результаты добывающих отраслей влияют внешнеторговые ограничения. Рост промышленности существенно выше докризисных уровней затруднителен.
pdf
16 июля 2024
Импорт за 5М 2024 г. сократился на фоне трудностей с платежами468.8 Кб
pdf
12 июля 2024
Профицит текущего счета складывается сильнее, чем в прошлом году465.3 Кб
pdf
11 июля 2024
Позитивные сигналы в июньской инфляции вряд ли смягчат настрой ЦБ на предстоящем заседании 470.4 Кб
pdf
9 июля 2024
Бюджет к середине года традиционно стабилизируется468.1 Кб
pdf
8 июля 2024
Потребление и инвестиции обеспечили рост ВВП в 1 кв.444.6 Кб
pdf
5 июля 2024
Монетарная политика ЦБ будет тормозить рост потребительского спроса698.6 Кб
pdf
4 июля 2024
Высокая инфляция, похоже, не оставляет ЦБ выбора703.5 Кб
pdf
3 июля 2024
Минфин планирует наверстать план по размещениям ОФЗ в 3 кв.699.1 Кб
pdf
1 июля 2024
Ключевые факторы на стороне умеренного ослабления рубля698.2 Кб

Команда аналитиков

Анастасия Байкова

начальник аналитического отдела

Станислав Мурашов

старший макроаналитик

Григорий Чепков

макроаналитик

Внимание
Аналитики банка никогда напрямую не инициируют контакт с физическими лицами, не предлагают им инвестиционные схемы, не обсуждают детали их реализации, не запрашивают личную информацию, в том числе финансового характера, и не предлагают осуществление каких-либо финансовых операций. Любой звонок или письмо с подобным содержанием от «аналитика» следует расценивать как действия мошенников. Рекомендуем не вступать в дальнейший диалог со злоумышленниками и перезванивать напрямую в банк по номеру, указанному на обратной стороне карты или на сайте raif.ru.
Ограничение ответственности
Disclaimer

Ваши вопросы по аналитике вы можете направлять по адресу research@raiffeisen.ru.
Вопросы по торговым операциям на рынке ценных бумаг направляйте, пожалуйста, по адресу sales@raiffeisen.ru.

Эта страница полезна?

100% клиентов считают страницу полезной